Tabela Price

Esta página cita fontes, mas que não cobrem todo o conteúdo. Ajude a inserir referências (Encontre fontes: ABW  • CAPES  • Google (notícias • livros • acadêmico)). (Junho de 2017)

Tabela Price, também chamado de sistema francês de amortização, é um método usado em amortização de empréstimo cuja principal característica é apresentar prestações (ou parcelas) iguais. O método foi apresentado em 1771 por Richard Price em sua obra "Observações sobre Pagamentos Remissivos" (em inglês: Observations on Reversionary Payments^[1]).

O método foi idealizado pelo seu autor para pensões e aposentadorias. No entanto, foi a partir da 2ª revolução industrial que sua metodologia de cálculo foi aproveitada para cálculos de amortização de empréstimo.

A Tabela Price usa o regime de juros compostos para calcular o valor das parcelas de um empréstimo e, dessa parcela, qual é o valor relativo ao pagamento de juros e qual é relativo à amortização do empréstimo.

Tomemos como exemplo um empréstimo de $ 1 000,00 com taxa de juros de 3% ao mês a ser pago em 4 parcelas mensais. Para calcular o valor da parcela, deve-se usar a fórmula de cálculo de parcelas de mesmo valor:

${\displaystyle pmt={\frac {PV\times i}{1-{\frac {1}{\left(1+i\right)^{n}}}}}}$

sendo, então:

${\displaystyle pmt={\frac {1000\times 0,03}{1-{\frac {1}{\left(1+0,03\right)^{4}}}}}\approx 269,03}$

Um mês depois do empréstimo, o saldo devedor cresce 3% indo para $ 1 030,00, porém, como também deve ocorrer o pagamento de $ 269,03, o saldo devedor passa a ser $ 760,97. Perceba que o pagamento da parcela cobriu os juros de $ 30,00 e também fez a amortização de $ 239,03 (1 000,00 - 760,97) do valor emprestado. O mesmo ocorre nos meses seguintes, porém, como o saldo devedor diminui a cada mês, o valor das parcelas relativo ao pagamento dos juros é decrescente.

Período ${\displaystyle n}$	Saldo Devedor ${\displaystyle PV}$ - A	Parcela ${\displaystyle pmt}$	Juros ${\displaystyle J}$	Amortização (A) ${\displaystyle pmt-J}$
0	1 000,00
1	760,97	269,03	30,00	239,03
2	514,77	269,03	22,83	246,20
3	261,19	269,03	15,45	253,58
4	0,00	269,03	7,84	261,19

• Em Price, a expressão ${\displaystyle {(1+i)^{n}*i} \over {(1+i)^{n}-1}}$ é chamada de Fator de Recuperação de Capital.

No sistema Price, os valores das amortizações obedecem a uma progressão geométrica em função do Fator de Rendimento, conforme a expressão ${\displaystyle A_{n}=A_{1}\cdot (1+i)^{n-1}}$.

Demonstração:

A partir do exemplo anterior, com taxa de 3% a.m. e valor da 1ª amortização ${\displaystyle A_{1}=239,03}$, então, o valor da 4ª amortização se dá conforme: ${\displaystyle A_{4}=239,03\cdot (1+0,03)^{4-1}=261,19}$.

A fórmula de cálculo para o Valor Presente ${\displaystyle (PV)}$, em Price, é equivalente às somas das descapitalizações das parcelas ${\displaystyle (pmt)}$ no tempo, conforme as expressões a seguir:

${\displaystyle PV={\frac {pmt}{\frac {(1+i)^{n}*i}{(1+i)^{n}-1}}}=\sum _{\text{j=1}}^{n}{\frac {pmt}{(1+i)^{j}}}}$

Demonstração

Tomando por base o exemplo anterior, onde o montante de $ 1.000,00 à taxa de 3% a.m., durante 4 meses, resultando na parcela de $ 269,03 ao mês, a soma das descapitalizações dessas parcelas se dá conforme a seguir:

${\displaystyle 1000,00\approx {\frac {269,03}{(1+0,03)^{1}}}+{\frac {269,03}{(1+0,03)^{2}}}+{\frac {269,03}{(1+0,03)^{3}}}+{\frac {269,03}{(1+0,03)^{4}}}}$

Nesse exemplo, o montante inicial se equipara às descapitalizações das parcelas pagas em cada período trazidas para a data presente, demonstrando, portanto, o valor presente líquido (VPL) do financiamento e a equivalência com o cálculo de Richard Price. Uma demonstração rigorosa de tal fórmula pode ser encontrada neste link.^[2]

A partir da formulação anterior, pode-se achar uma expressão para as parcelas mensais de juros. De fato, o montante de juros a ser pago no mês ${\displaystyle k}$ recai sobre o Valor Presente do mês anterior, ${\displaystyle PV_{k-1}}$, assim, temos

${\displaystyle J_{k}=PV_{k-1}\cdot i}$.^[3]

Não existem questionamentos sobre se a Tabela Price emprega juros simples ou juros compostos.

Richard Price, criador do método, afirma que suas tabelas são construídas por juros compostos (p.262-287, 1 803-1 812), jamais mencionando a existência de cobrança de juros sobre juros acumulados no empréstimo. Ainda, em julho de 2004, diversos autores de matemática financeira do Brasil assinaram um manifesto afirmando que a Tabela Price é construída com base no regime de capitalização por juros compostos^[4]

Autores afirmam que o Sr. Price tomou as Tabelas de Juro Composto já existentes e incorporou ao seu livro para poupar os seus leitores de procurá-las em outros livros.

Destaca-se também que Calculadora do Cidadão, aplicativo elaborado pelo Banco Central do Brasil, descreve a referida metodologia como concebida pelo regime de juros compostos.^[5]

• Sistema de Amortização Constante (SAC)
• Sistema de Amortização Misto (SAM / SACRE)
• Sistema de Amortização Americano
• Método de Equivalência a Juros Simples (MEJS)