Ray Dalio

Ray Dalio Raymond Thomas Dalio
Nascimento	8 de agosto de 1949 (75 anos) Nova Iorque, Estados Unidos
Ocupação	Gestor de hedge fund

Raymond Thomas Dalio (8 de agosto de 1949) ^[1] é um investidor e gestor de hedge funds americano conhecido por fundar a Bridgewater Associates, em 1975, que se tornaria o maior hedge fund do mundo em 2005 e novamente em 2013.^[2][3][4] Dalio atuou como co-diretor de investimentos até 2022.^[5][6]

Dalio também é autor do livro Princípios: Vida e Trabalho, publicado em 2017, sobre gestão corporativa e filosofia de investimento, que foi destaque na lista dos mais vendidos do The New York Times .^[7][8]

Dalio é ainda diretor do Comitê Nacional de Relações Estados Unidos-China .^[9]

Dalio teve dificuldade em encontrar uma faculdade para se matricular. Eventualmente iniciou os estudos no CW Post College, um campus da Long Island University . Dalio negociava ações na faculdade como já fazia antes, mas sentiu-se atraído por algo novo: futuros de commodities . Os futuros de commodities tinham baixas necessidades de financiamento à época, e Dalio sabia que poderia lucrar mais do que com ações. Nessa época ele também adotou a Meditação Transcendental, que pratica até hoje.^[10]

Após graduado, trabalhou como atendente na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Lá, testemunhou o choque Nixon, que retirou os Estados Unidos do padrão ouro.^[11] Lá, Dalio e um colega iniciaram a empresa que um dia se tornaria a Bridgewater Associates. Começou como uma pequena empreitada para especulação com commodities, que acabou falhando.^[12][13]

Após realizar uma pós-graduação em Harvard, Dalio se casou e iniciou uma família, morando em um galpão convertido, de onde também negociava commodieites.^[14] Dalio trabalhava na bolsa de Nova Iorque negociando futuros de commidities.^[15] Depois, trabalhou como diretor de commodities na Dominick & Dominick LLC.^[16] Em 1974 passou a trabalhar como broker na Shearson Hayden Stone, de Sandy Weil, que se tornaria famoso por fundar o Citigroup.^[17] Dalio discordava da cultura da empresa, buscando um ambiente com maior liberdade e espírito de universidade. Em um momento, pagou uma stripper para tirar as roupas em uma convenção com potenciais clientes.^[18] Em outro momento, bebendo com colegas de trabalho, brigou com seu chefe, socondo-o no rosto, sendo posteriormente demitido.^[19]

Apesar do seu comportamento agressivo, vários clientes da Shearson Hayden Stone mantiveram a confiança em Dalio e continuaram a permitir-lhe gerir o seu dinheiro. Com esse capital, ele conseguiu recompor o início de seu hedge fund.^[11] Em 1975, ele fundou a Bridgewater Associates em seu apartamento de dois quartos em Nova York.^[2] A grande chance de Dalio veio quando o McDonald's se tornou cliente de sua empresa. A Bridgewater então começou a crescer rapidamente. A empresa contratou clientes maiores, incluindo os fundos de pensão do Banco Mundial e da Eastman Kodak .^[7] Em 1981, a empresa abriu um escritório em Westport, Connecticut, onde Ray e sua esposa queriam constituir família.^[11] Dalio começou a se tornar conhecido fora de Wall Street depois de lucrar com a quebra da bolsa de valores de 1987 . No ano seguinte, ele apareceu em um episódio do Oprah Winfrey Show intitulado "Do Foreigners Own America?"^[7] Em 1991, lançou a principal estratégia da Bridgewater, "Pure Alpha", uma referência à letra grega que, na terminologia de Wall Street, representa a sobretaxa que um gestor financeiro pode ganhar acima de um determinado valor de referência do mercado, como o NASDAQ .^[20] Em 1996, Dalio lançou o All Weather, um fundo pioneiro em uma estratégia estável e de baixo risco que mais tarde ficou conhecida como paridade de risco .^[7]

A Bridgewater Associates se tornou o maior fundo de hedge do mundo em 2005.^[2] De 1991 a 2005, perdeu dinheiro em apenas três anos civis e nunca mais de 4%. Durante o mesmo período, o S&P 500 também teve três anos de queda, incluindo um retorno negativo de 22,1% em 2002.^[21] O fundo cresceu em tamanho usando o modelo padrão de hedge funds, que cobra uma taxa de administração de 2% dos ativos e uma taxa de performance de 20% dos lucros anuais acumulados.^[22] Em 2005, Dalio administrava dinheiro para grandes entidades, incluindo o Sistema de Aposentadoria dos Funcionários Públicos da Califórnia (CalPERS), de US$ 196 bilhões, o Sistema de Aposentadoria dos Funcionários do Estado da Pensilvânia (Penn SERS ou SERS), de US$ 27 bilhões, o National Australia Bank Ltd., com sede em Melbourne, e o fundo de pensão da United Technologies Corp, com sede em Hartford, Connecticut.^[21] Em 2007, a Bridgewater sugeriu que poderia haver uma crise financeira global,^[14] e em 2008 Dalio publicou "Como funciona a máquina econômica: um modelo para entender o que está acontecendo agora", um ensaio avaliando o potencial de várias economias por vários critérios.^[23] O total de activos sob gestão da empresa aumentou para 50 mil milhões de dólares em 2007 (acima dos 33 mil milhões de dólares sete anos antes).^[24]

Em 2011, Dalio publicou por conta própria um livro de 123 páginas, Princípios, em que descreve sua filosofia de investimento e gestão corporativa.^[25][26] Em 2012, ele apareceu na lista anual Time 100 das 100 pessoas mais influentes do mundo.^[27] Em 2011 e 2012, a Bloomberg Markets o listou como uma das 50 pessoas mais influentes . Sob a liderança de Dalio, o fundo Pure Alpha II da Bridgewater teve apenas três anos de perdas em sua história, com um retorno médio de 10,4%.^[28] Dalio controlou a Bridgewater Associates ao lado dos co-diretores de investimentos Bob Prince e Greg Jensen desde a sua criação.^[29] Dalio foi ainda co-CEO da Bridgewater por 10 meses antes de anunciar em março de 2017 que deixaria o cargo como parte de uma mudança em toda a empresa até 15 de abril^[30] A empresa passou por uma transição de gestão e patrimônio de sete anos para encontrar um substituto.^[31] Jon Rubinstein, co-CEO do fundo, foi anunciado, e Dalio manteria uma função consultiva.^[30] Em outubro de 2017, a Bridgewater Associates tinha US$ 160 bilhões em ativos sob gestão .^[32] Referindo-se à personalidade que o levou ao sucesso nos investimentos, Dalio disse que se considera um “hiperrealista” e que é motivado em compreender os mecanismos que ditam como o mundo realmente funciona, sem acrescentar julgamentos de valor abstratos.^[22]

Uma reportagem investigativa do New York Times de novembro de 2023, baseada no livro do jornalista financeiro do jornal, Rob Copeland,^[33] levantou questões sobre as afirmações que Dalio e o fundo tinham feito sobre a sua filosofia e metodologia de investimento.^[34] Por exemplo, o relatório indicou que os investimentos do fundo se baseiam em grande parte nas escolhas do próprio Ray Dalio, e não no sofisticado sistema de investimento que Dalio e a empresa elogiaram; e que as escolhas de investimento são orientadas por informações privilegiadas, obtidas legalmente, derivadas de associações pessoais de Dalio com atores governamentais proeminentes.^[34] Os advogados de Dalio ameaçaram abrir um processo multibilionário contra a editora MacMillan pelo que alegam ser uma representação imprecisa da empresa e de Dalio.^[35]

Embora Dalio tenha afirmado que o capitalismo é geralmente o melhor sistema econômico, ele argumenta que precisaria ser reformado.^[36] Em 7 de abril de 2019, Dalio disse no 60 Minutes que a desigualdade de rendimentos nos Estados Unidos era uma emergência nacional que exigia reforma.^[37][38] Em Julho de 2019, apelou novamente ao refinamento do capitalismo e classificou a desigualdade de riqueza como uma emergência nacional.^[39]

Dalio é da visão de que a China emergerá como uma superpotência global, superando os Estados Unidos.^[40] Dalio aponta a crescente população de cidadãos bem-educados, bem como o crescimento contínuo da China na obtenção e processamento de dados, que muitas manchetes chamam de “o novo petróleo”, como fatores para essa ascenção.^[41][42] Dalio também considerou a China favorável do ponto de vista do investidor. Ele disse que os fundamentos da economia chinesa eram fortes e os seus activos tinham preços relativamente atrativos.^[43][40] Dalio minimizou e negou as violações dos direitos humanos na China, comparando em vez disso o governo chinês a um "pai estrito". A posição de Dalio em relação à China gerou críticas.^[44][45]

No geral, a família Dalio doou mais de US$ 5 bilhões para sua fundação,^[46] e a fundação distribuiu mais de US$ 1 bilhão em doações de caridade.^[47]

Em abril de 2011, Dalio e sua esposa aderiram ao Giving Pledge de Bill Gates e Warren Buffett, prometendo doar mais da metade de sua fortuna para causas de caridade durante sua vida.^[48] Ele criou a Fundação Dalio, que funciona como seu veículo filantrópico pessoal. No final de 2012, a fundação Dalio tinha acumulado ativos de 590 milhões de dólares. Em 2013, Dalio contribuiu com outros US$ 400 milhões para a fundação, que aumentou seus ativos para cerca de US$ 842 milhões.

Através de sua fundação, Dalio direcionou milhões em doações para a Fundação David Lynch, que promove e patrocina pesquisas sobre Meditação Transcendental .^[49]

A Fundação Dalio também contribuiu para o National Philanthropic Trust, para projetos de erradicação da poliomielite .^[50]

Dalio faz parte do conselho de administração do Hospital Presbiteriano de Nova York desde 2020.^[51] Em fevereiro de 2020, a Fundação Dalio doou US$ 10 milhões para apoiar os esforços de recuperação da pandemia de COVID-19 . Em março de 2020, a fundação doou US$ 4 milhões ao estado de Connecticut para financiar cuidados de saúde e nutrição.^[52] Em 13 de outubro de 2020, o NYP lançou o Dalio Center for Health Justice,^[53] uma organização de pesquisa e defesa, que se concentrará na redução das diferenças no acesso a cuidados de saúde de qualidade que afetam esmagadoramente as comunidades negras^[54] com uma doação de US$ 50 milhão de Dalio. O dinheiro foi usado para estabelecer o Dalio Center for Health Justice.^[55]

A fundação também apoiou o Fund for Teachers, uma iniciativa que apoia bolsas de aprendizagem profissional para professores.^[56] A fundação faz parte de um grupo que apoiou o lançamento em 2018 do Audacious Project do TED, uma iniciativa para financiar empreendedores sociais que trabalham para resolver problemas globais.^[57] Em março de 2019, a Forbes nomeou Dalio como um dos gestores e negociadores de hedge funds mais lucrativos.^[58] Um foco especial de sua filantropia são os oceanos do mundo e os efeitos de danificá-los. O iate de pesquisa e o submarino de Dalio apareceram no Discovery Channel durante a Semana do Tubarão e foram usados para caçar uma lula gigante.^[59] Em 2018, a OceanX, uma iniciativa da família Dalio, e a Bloomberg Philanthropies^[60] comprometeram 185 milhões de dólares ao longo de quatro anos para proteger os oceanos.^[61] Em 2019, Dalio prometeu US$ 100 milhões para escolas públicas de Connecticut.^[62]

Dalio também apoiou a Aliança Volcker, um grupo de políticas públicas liderado pelo antigo presidente da Reserva Federal, Paul Volcker .^[59]

No geral, a família Dalio doou mais de US$ 5 bilhões para sua fundação,^[46] e a fundação distribuiu mais de US$ 1 bilhão em doações de caridade.^[47]

Em 2012, Dalio recebeu o Golden Plate Award da American Academy of Achievement apresentado pelo cofundador do Carlyle Group David Rubenstein, durante o International Achievement Summit em Washington, DC^[63][64][65] A CNBC listou os Princípios entre os 13 Melhores Livros de negócios de 2017.^[66] Dalio foi chamado de “Steve Jobs dos Investimentos” pelas revistas AiCIO e Wired .^[67]