Nella stagione 1987-1988 la Ternana disputa il girone C del campionato di Serie C2, ottiene con 28 punti il quattordicesimo posto. Stagione determinata dalla crisi societaria che ha portato il 12 dicembre al fallimento della società, e con la nomina del curatore dott. Claudio Troiani la Ternana ha potuto continuare il campionato, fino alla nomina del nuovo presidente, Alfiero Vagnarelli avvenuta il 19 dicembre 1987. In panchina si è partiti con Mario Facco, poi dall'ottava giornata c'è stato il ritorno a Terni di Corrado Viciani, fino al termine della stagione. Un campionato di basso profilo, con la salvezza arrivata alla penultima giornata, grazie alla vittoria (3-2) sulla Martina. Miglior marcatore stagionale Nicola Coppola con otto reti. Nel girone N della Coppa Italia di Serie C la Ternana è arrivata con 5 punti ultima in classifica, nel girone che promuove il Perugia ai sedicesimi di finale. In questa stagione in questi gironi di qualificazione la vittoria vale 3 punti, il pareggio porta direttamente ai calci di rigore, che stabiliscono chi ottiene 2 punti, chi 1 solo punto. La Ternana pareggia tre dei sei incontri, andando quindi tre volte ai rigori, che diventano due vittorie ed una sconfitta.
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