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Die Zukunft des internationalen Währungssystems

Author

Listed:
  • Ansgar Belke
  • Kerstin Bernoth
  • Ferdinand Fichtner
Abstract
Die Finanzkrise 2007/2008 und die derzeitige "Euro-Krise" stellen das bisherige Weltwährungssystem in Frage. Sie legt die Schwächen des aktuellen Systems schonungslos offen und zeigt, welchen herausragenden Stellenwert das internationale Währungssystem nach wie vor für die Stabilität von Märkten und ganzen Volkswirtschaften hat. Das DIW Berlin hat im Auftrag des Bundesministeriums der Finanzen untersucht, ob es grundlegende Alternativen zum bestehenden Wechselkursregime gibt. Grundsätzlich erweist sich keine der beiden Extremformen - komplett freie oder fixe Wechselkurse - als geeignet. In dem daher grundsätzlich zu empfehlenden Mischsystem sind aber Verbesserungen zum Status quo sinnvoll. Anzustreben ist ein Wechselkursregime mit einigen wenigen, großen Währungsraumen, die untereinander durch flexible Wechselkurse verbunden sind. Korrespondierend hierzu sollte sich ein multipolares Leitwährungssystem herausbilden, in dem neben dem gegenwärtig dominierenden US-Dollar auch der Euro und der chinesische Renminbi eine wichtige Rolle spielen dürften. Begleitet werden sollten diese Entwicklungen durch substanzielle Verbesserungen der regulatorischen Rahmenbedingungen der Finanzmärkte. Hierzu gehört neben einer verstärkten globalen und insbesondere europäischen wirtschaftspolitischen Koordinierung auch eine international abgestimmtere und durchsetzungsfähigere Finanzmarktaufsicht.

Suggested Citation

  • Ansgar Belke & Kerstin Bernoth & Ferdinand Fichtner, 2011. "Die Zukunft des internationalen Währungssystems," DIW Wochenbericht, DIW Berlin, German Institute for Economic Research, vol. 78(37/38), pages 11-18.
    • Handle: RePEc:diw:diwwob:78-37-3
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    Citations

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    Cited by:

    1. Ansgar Belke & Edoardo Beretta, 2020. "From cash to central bank digital currencies and cryptocurrencies: a balancing act between modernity and monetary stability," Journal of Economic Studies, Emerald Group Publishing Limited, vol. 47(4), pages 911-938, June.
    2. Belke, Ansgar & Beretta, Edoardo, 2019. "From cash to central bank digital currencies and cryptocurrencies: A balancing act between modernity and monetary stability," Ruhr Economic Papers 816, RWI - Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung, Ruhr-University Bochum, TU Dortmund University, University of Duisburg-Essen.

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    Keywords

    Internationales Weltwährungssystem; Leitwährung; Wechselkurssystem; Finanzkrise; Internationale Wirtschaftspolitik;
    All these keywords.

    JEL classification:

    • E2 - Macroeconomics and Monetary Economics - - Consumption, Saving, Production, Employment, and Investment
    • E42 - Macroeconomics and Monetary Economics - - Money and Interest Rates - - - Monetary Sytsems; Standards; Regimes; Government and the Monetary System
    • F33 - International Economics - - International Finance - - - International Monetary Arrangements and Institutions
    • F42 - International Economics - - Macroeconomic Aspects of International Trade and Finance - - - International Policy Coordination and Transmission
    • F53 - International Economics - - International Relations, National Security, and International Political Economy - - - International Agreements and Observance; International Organizations

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