Диагностирование пузырей на рынках недвижимости нефтяных столиц мира

В данной работе исследуется развитие спекулятивных пузырей на рынках недвижимости нефтяных столиц мира в период роста цен на энергоносители (2002–2008 гг.): Москве (Россия), Алма-Аты (Казахстан), Хьюстоне (США, Техас), Анкоридже (США, Аляска), Калгари (Канада, Альберта), Эдмонтоне (Канада, Альберта) и Осло (Норвегия). В рамках работы анализируется связь динамики цен на недвижимости в выбранных городах и подверженность исследуемых стран и регионов ресурсному проклятию. В рамках эмпирического исследования выявлены пузыри на рынках недвижимости Москвы, Алма-Аты, Эдмонтона и Калгари. Выявлено, что подверженность ресурсному проклятию в период роста цен на энергоносители может приводить к развитию спекулятивных пузырей на рынках недвижимости нефтяных столиц мира. Необходимо провести дальнейшее исследование связи уровня переоценки недвижимости и подверженности страны ресурсному проклятию ввиду противоречивых результатов. В рамках работы не обнаружено зависимости между началом коррекции пузыря и снижением мировых цен на нефть, однако во всех городах, где были диагностированы пузыри, коррекции соответствует период роста национальных процентных ставок.