Die Verteilungseffekte der Geldpolitik der Europäischen Zentralbank und deren Einfluss auf die politische Stabilität

Gunther Schnabl

No 160, Working Papers from University of Leipzig, Faculty of Economics and Management Science

Abstract: Seit Einführung des Euro im Jahr 1999 ist die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank sehr locker. Die Leitzinsen sind auf und unter null gefallen. Die umfangreichen Kredite an Geschäftsbanken und Anleihekaufprogramme haben die Bilanz der Europäischen Zentralbank deutlich ausgeweitet. Das daraus resultierende starke Geldmengenwachstum hat negative Wachstums- und Verteilungseffekte, die über finanzielle Repression, Lohnrepression und die Inflationierung der Vermögenspreise auf die Gesellschaft wirken. Die wachsende Ungleichheit ist mit einer wachsenden politischen Destabilisierung verbunden, die marktwirtschaftliche Prinzipien und damit den Wohlstand gefährdet.

Keywords: Geldpolitik; EZB; Ungleichheit; Vermögenspreisinflation; politischeInstabilität; Generationengerechtigkeit (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E52 E64 H23 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2019
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