Welfare economics, risk and uncertainty

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2018, vol. 51, issue 1, 5-40

Abstract: Social decisions in risky contexts raise a number of difficult questions, such as: (1) Should social decisions be more or less risk averse than the average person? (2) Should we try to avoid large catastrophes more than frequent but limited harms with similar expected impact? (3) Should social decisions be ambiguity averse or stick to the expected utility canon? This paper reviews the welfare economics of risk and uncertainty and examines possible answers to these questions, based on the pros and cons of utilitarianism, ex ante egalitarianism and ex post egalitarianism. La décision sociale dans le risque soulève un certain nombre de questions difficiles, telles que: (1) Les décisions pour la société doivent‐elles être plus ou moins averses au risque qu'une personne moyenne de la population? (2) Faut‐il essayer d'éviter les grandes catastrophes ou plutôt les petits événements fréquents, à niveau égal d'espérance de dommage? (3) Les décisions pour la société doivent‐elles être averses à l'ambiguïté, ou rester dans l'orthodoxie de l'espérance d'utilité? Cet article fait une recension de l'économie du bien‐être dans le risque et l'incertitude, et examine les réponses possibles à ces questions, sur la base des arguments pour et contre l'utilitarisme, l'égalitarisme ex ante, et l'égalitarisme ex post.

Date: 2018
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations: View citations in EconPapers (22)

Downloads: (external link)
https://doi.org/10.1111/caje.12314

Related works:
Journal Article: Welfare economics, risk and uncertainty (2018)
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:wly:canjec:v:51:y:2018:i:1:p:5-40

Access Statistics for this article

More articles in Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique from John Wiley & Sons
Bibliographic data for series maintained by Wiley Content Delivery ().